토스 IPO 거래 첫날 — 시초가 11.2만원, 시총 19.5조원

핵심 요약

비바리퍼블리카(토스)가 6월 2일 코스피 상장을 앞두고 5월 29일 시초가 가이던스 11.2만원을 공개했다. 공모가 8.4만원 대비 +33%, 시가총액 약 19.5조원 추정. 코스피 시총 26위 수준으로 곧바로 진입.

• 시초가 가이던스: 11.2만원 (공모가 +33%)
• 시가총액: 약 19.5조원
• 거래 첫날 상하한가 ±30%: 7.84만~14.56만원
• 코스피 시총 순위: 약 26위
• 대주주 락업: 1년 6개월

증권가 목표주가 — 8개사 평균

외국인 매수세 — 청약 78% 외국인

일반청약 결과 외국인 78%, 기관 14%, 개인 8%. 거래 첫날 외국인 매수세가 시초가를 결정할 것으로 전망. 모건스탠리·골드만삭스가 적극 매수 의견.

밸류에이션 — 글로벌 핀테크 멀티플

• 2025 매출 3.18조원 → P/S 멀티플 6.1배
• 2025 영업이익 1,420억 → P/E 137배 (성장주 valuation)
• Block(Square) P/S 4.2배 대비 +45% 프리미엄
• 네이버 P/S 4.8배 대비 +27% 프리미엄

상장 후 전략

• 해외 진출 가속 — 인도네시아·베트남 라이선스 6월 신청
• 토스뱅크 IPO 2027 별도 진행
• AI 자산관리 — Claude·GPT 기반 자동화 4분기 출시
• 토스증권 미국 주식 거래 시간 24/7 확대

시장 영향

토스 상장은 한국 핀테크 valuation 재평가 시점. 카카오페이·NHN페이코·뱅크샐러드 동반 상승 예상. 6월 IPO 후속 5건(쿠팡이츠 별도 상장, 마켓컬리 재상장 등)도 흥행 기대.